嘴上是经济 心里全是政治(美债逼近上限到底谁的锅)
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作者 | 黄菀
编辑 | 剡沛
封面来源 | 视觉中国
2023年还没过半,全球金融市场有史以来的最大地震,正蠢蠢欲动? 这一切的源头,是美国的债务逼近上限了,一旦真的超过上限,美国政府就没法再伸手借钱了。 别说工资,连养老金、医保等社会福利都发不出来,政府罢工停摆、社会动荡近在眼前,所有投资无法再继续,经济也必然衰退。 你要说,美国自己的钱呢?美国“债务立国”,这事儿还新鲜吗? 美国三大信贷评级机构之一穆迪推测,美国经济将因此萎缩近1%,并增加约150万的失业人数。 而且关键的是,美债的利息也没钱发了,也就是说被全世界视为零风险的美国国债,要违约了。 要知道,美债那可是号称全球金融市场的基石,基石要是倒了,全球的股市债市,还有谁能全身而退? 要讲清楚美债怎么就把自己逼到这个地步了,还得从美国的“债务上限”框架开始说。 美国政府想干点啥事,不管是搞基建、发福利还是想推行什么经济政策,只要是往外花钱的,首先都必须得制定预算,但定过预算的都知道,预算就是拿来超的,收入不够覆盖支出了怎么办? 但想降本可太难了,政府员工工资等必要支出省不了,毕竟人家是真能罢工的,投资的钱要是省了,又会拖累就业和经济发展。 所以就只有想法子增加收入,两条路,一是增税,二就是借债。 一战之前,只要白宫钱不够花了,国会就两个字:发债。 但是,信用是债务的基础,无节制的发债必然会影响一个国家货币的信用等级,而你要是没信用,谁还会借钱给你? 所以,随着美国在全球地位的提高,美元开始有包袱有追求了,1939年,国会就和财政部规定了一个债务上限,政府发行债券额度不可以超过这个上限,等于是给小预算框外面又包了个大预算框。 然而,随着布雷顿森林体系的确立,美元与黄金挂钩,它在全球贸易和金融市场里的地位那简直就是“唯我独尊”,即使后来布雷顿森林体系崩了,但使用美元为结算货币的惯性已经形成。 咱刚刚也说过,信用是债务的基础,当美元拥有了坚不可摧的信用,这债务上限也变得无边无界起来。 从1960年以来,美国国会批准提高了美债上限约80次,差不多每9个月就得调高一回,碰到上限就调高,这叫“皇帝的天花板”,只有“聪明”的人才能看到,看到了你也摸不到。 那氪官们可能就疑惑了,这上限到底还有什么设置的必要呢? 2021年9月,美国再次上调国债上限,从28.9万亿美元调高到了31.4万亿美元。 这什么概念?2022年美国GDP约25万亿美元,排第三的日本则是4.23万亿美元,俩经济大国的全年GDP加起来都还不清美国欠的债。 用美国众议院议长麦卡锡的话来说,每一个美国新生儿刚出生,就已经背上了近10万美元的债务。 但是,美国这支出真就省不下来,到2023年1月19日,美国联邦政府债务又触及上限了。 财政部立即采取了非常规措施,停止了政府的一些投资,以保证有足够的资金来支付债务利息、政府员工工资、养老金、医保等必须支出,这一波就属于强行续命。 美国财长耶伦当时就警告了国会,从牙缝里省下的这些钱最早到6月1日就可能用光,如果到时债务上限仍未调高,美国政府将陷入无钱可用的境地。 借贷利率将上升,失业率将从目前的3.4%飙升至8%,而股市暴跌将抹去 10 万亿美元的家庭财富。 这下民主党政府可着急了,一边提出调高债务上限的议案,一边在新的预算案中提出要增税,尤其是向富人增税。 这种预算案,卡在代表了富人利益的共和党手里,几乎是必然的,共和党就要求民主党不要增税,改为削减支出,才同意增发债务。 要知道,拜登还是奥巴马副总统的时候,可是见过同意削减支出的后果的。 对,上一次共和党和民主党围绕债务上限激烈博弈还是在2011年奥巴马执政时期,那次也是拖到了债务违约的最后一天,奥巴马政府才打掉牙齿和血吞,同意在未来十年减少赤字2.5兆美元,换来了共和党同意上调上限。 即使最终避免了违约,但这次债务危机还是引发了全球金融市场的巨大动荡,标普把美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”,这可是美国有史以来第一次丧失3A级的主权信用评级,美股随之遭遇剧烈抛售,标普500指数数月之内暴跌近20%。 5月21日,耶伦再次警告称,这场僵局实际上是"一把指着美国人民和美国经济的脑袋的枪"。 如果不能提高债务上限,"金融危机和经济混乱将接踵而至。" 现在距离6月1日的最后期限还有不到一个礼拜,根据麦卡锡5月25日的最新表态,共和党和民主党或许会在这周末达成协议,但到底会是民主党屈服,还是共和党让步? 还是说万分之一的可能性,双方只管达到自家目的,不管之后洪水滔天,真的就让美债违约了? 但即使这次枪打空了,美债又一次逼近上限几乎是必然的,常在河边走的美债,保不定哪次就湿了鞋,进而把全球都卷入一场前所未有的金融海啸之中。 大概只有等美元霸权被破除的那一天,才能得出解法了。
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